Hathetes pihenő után az arany árfolyama ismét visszatért az 1.700 dolláros, pszichológiailag fontos küszöb feletti tartományba.

Az elmúlt héten több mint 4%-os felszökkenést abszolváló nemesfém az amerikai Fed múlt heti kamatdöntő ülését követően került kirobbanó formába, miután az USA jegybankja bejelentette, hogy várhatóan 2014 végéig nem változtat a nulla közeli alapkamat mértékén - tájékoztat az aranypiac.hu.

A világ egyik legbefolyásosabb embere és az arany

Ben Bernanke, az USA központi pénzintézete, a Fed elnöke minden kétséget kizáróan a világ egyik legbefolyásosabb embere. Képes szinte természetfeletti erőket mozgósítani azáltal, hogy egyetlen mondata elegendő a pénzpiacok fejtetőre állításához, és amivel alkalmasint történelemformáló láncreakciók is útnak indulnak.

Így volt ez az elmúlt héten is, amikor Mister Bernanke bulihangulatot váltott ki a Wall Streeten a sajtótájékoztatóján elmondottakkal. Bejelentéseinek lényege az volt, hogy az eddig tervezetthez képest várhatóan még egy további évvel kitolódik az USA alapkamatának "rendkívül alacsony" szintje 2014 második félévéig. Ezen túl jelét adta a jegybankelnök, hogy amennyiben a gazdaság gyengélkedése azt szükségessé teszi, úgy minden "készen áll a mennyiségi lazításra"; továbbá történetében most először határozott meg az idén 99 éves Fed egy inflációs célkitűzést is, egyelőre 2%-os mértékben.



A piacok azonnal eufórikusan reagáltak ezekre a friss hírekre, de a leglátványosabban a Fed pénzügyi lazító intézkedéseire különösen érzékeny nemesfémek rugaszkodtak el. A hét végéig kitartó mámoros hangulatnak köszönhetően 4,42%-os heti pluszban zárta az arany dollárban számított árfolyama a londoni kereskedésben a hetet. Az ezüsté ugyanezen időszak alatt 10,28%-ot drágult. A dollár egyidejűleg 5% feletti értékvesztése ugyanakkor a forintban számoló hazai befektetők számára az aranynál enyhe mínuszt eredményezett, az ezüst teljesítményét pedig jobbára megfelezte.

Jól ismert szólam az, hogy az alacsony kamatok az arany tartásának alternatív költségét csökkentik, és ezáltal gerjesztik az arany iránti keresletet. Más szóval, minél alacsonyabbak a kamatok, annál inkább növekszik a befektetők hajlandósága az aranyvásárlásra, mint sem hogy alig hozó bankbetétekbe fektessék a pénzüket. Különösen igaz ez a dollárban tartott megtakarításokra most, amikor az inflációs célkitűzés 2%, a kamat pedig mindössze 0,00-0,25%, vagyis a befektetők negatív reálhozammal, tőkéjük csökkenésével kell, hogy számoljanak. És a helyzet még ennél is rosszabb, hiszen az élelmiszerek és az energiahordozók árának drágulását is számítva ez a 2% is inkább 3%. Márpedig egy évről évre halmozódó 3%-os mínusz, hosszabb távon fájó veszteséget termel a megspórolt dollártartalékokon.
A negatív reálkamatok ténye azonban nem új keletű jelenség. A nemesfémek aktuális szárnyalására okot adó amerikai jegybanki sajtótájékoztató sokkal inkább azzal talált el egy ideget a befektetőknél, hogy elismerte a válságból való kilábalás még több évig is tartó elhúzódását.

Görnyed a dollár

Bernanke szavainak terhe alatt meggörnyedt a dollár. Igaz, a tavalyi év második felében egyre csak felértékelődő amerikai fizetőeszköz ereje már az év elején megtört, de az elmúlt héten a dollárindex begyorsulva esett a korábbi 82-es értékéről 79 alá. Ez azért is figyelemre méltó, mert az utóbbi években minden jelentősebb aranyár-emelkedés a dollárindex egyidejű hanyatlása mellett következett be. És most is küszöbön állni látszik egy olyan periódus, amikor a piacok a dollártól és az amerikai kötvényektől elfordulhatnak, azért, hogy helyettük más eszközkategóriáknak szavazzanak bizalmat.

 

 

 

Szóljon hozzá!